Próxima data cívicaProclamação da República15 de novembroConsultar acervo

Educação

Diversificar reduz o risco, mas não o elimina

Quedas da Americanas e da OGX mostram por que concentrar o dinheiro em uma ação é diferente de investir com carteira diversificada.

Por
Publicado em
Leitura
4 min de leitura
Fachada do edifício da Bovespa, no centro de São Paulo, com bandeiras do Brasil, do estado de São Paulo e da B3 sobre os arcos da entrada
Fachada do edifício-sede da B3, a bolsa de valores de São Paulo, com as bandeiras do Brasil e do estado de São Paulo.Foto: Wilfredor / Wikimedia Commons (CC0)

Na segunda-feira, 26 de outubro de 2026, o Ibovespa fechou em queda de 13,88%, aos 176.608,23 pontos. Foi a maior perda percentual do índice desde março de 2020, segundo a CNN Brasil.

O Ibovespa é o principal indicador das ações negociadas na B3, a bolsa brasileira. Ele é uma carteira teórica, criada em 1968 para medir o desempenho do mercado de ações. Este texto explica diversificação, prazo e a diferença entre investir e apostar em uma só empresa.

Quando uma só empresa derruba o investimento

Em 11 de janeiro de 2023, a Americanas comunicou “inconsistências contábeis no valor de R$ 20 bilhões”. No dia seguinte, as ações caíram 77%, de R$ 12 para R$ 2,72, segundo a InfoMoney. Um ano depois, a queda acumulada era de 93%, pela mesma fonte.

Em 2013, a OGX, do empresário Eike Batista, pediu recuperação judicial em 30 de outubro. Segundo a Exame, a empresa declarou passivo consolidado de R$ 11,2 bilhões. No dia, as ações caíram 26%, para R$ 0,17.

Nesses dois casos, a ação era a aposta inteira. Um fato ruim atingiu todo o dinheiro investido nela. Esse é o risco de concentração.

Diversificar reduz o risco, mas não o elimina

Diversificar é espalhar o dinheiro entre ativos diferentes. Segundo a B3, isso evita que “a rentabilidade de todo o seu dinheiro fique exposta a apenas um tipo de risco”. Uma carteira bem diversificada elimina os efeitos dos riscos específicos de cada empresa.

Sobra o risco sistêmico, que atinge todos os ativos no mesmo sentido. A queda do Ibovespa em 26 de outubro atingiu o índice inteiro, não uma empresa. Por isso, diversificar não elimina o risco do mercado como um todo.

Conceitos básicos e seus limites Resumo; as definições estão nas fontes ao fim do texto

Conceito O que significa Limite ou risco
Diversificação Espalhar o dinheiro entre ativos diferentes Reduz o risco de cada empresa, mas não elimina o risco do mercado
Concentração Quase todo o dinheiro em uma única ação Um fato ruim pode derrubar a ação em poucos dias, como a Americanas, que caiu 77% em um dia
Fundo de índice (ETF) Fundo que busca acompanhar um índice Sobe e cai junto com o índice que segue
Renda fixa Retorno mais previsível, em alguns casos com prazo definido Menor risco, mas não zero; bancos têm garantia do FGC só até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ
Renda variável Retorno que depende do mercado, como o de ações Pode render mais, mas também pode perder valor
Liquidez Facilidade de transformar o investimento em dinheiro Vender em um momento ruim pode significar prejuízo

Fontes: B3 (Bora Investir), FGC, Renova Invest e InfoMoney, listadas abaixo.

Fundos, renda fixa e renda variável

Um fundo de índice, ou ETF (sigla em inglês para fundo negociado em bolsa), busca acompanhar um índice. O BOVA11 tem ações de mais de 60 empresas que compõem o Ibovespa, e sobe ou cai com ele, segundo a B3. O IVVB11 replica o S&P 500, índice de grandes empresas americanas, e é cotado em reais.

Segundo a B3, a renda fixa tem “maior previsibilidade do retorno e, em alguns casos, prazos definidos”. A renda variável, como as ações, “pode ter retorno maior, mas há também mais riscos”. O nome “fixo” também não garante o resultado final.

Nos bancos, o FGC (Fundo Garantidor de Créditos) cobre até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ, por instituição. Acima desse valor, a garantia não existe.

Reserva antes, prazo depois

Antes de investir, a B3 diz que “cada pessoa descobre e define quanto deve manter em uma reserva de emergência (com liquidez imediata)”. Essa reserva serve para imprevistos. Sem ela, um gasto inesperado pode obrigar a vender investimentos no pior momento.

Um prazo longo dá mais tempo para uma carteira atravessar uma crise. Não garante retorno. Ações e fundos de índice podem perder valor. Um pânico pode se aprofundar depois de uma queda forte, e ninguém consegue prever o fundo do poço.

O que diz a B3: Em artigo do portal Bora Investir, a B3 afirma que “a diversificação não é capaz de eliminar todo o risco de um investimento”. O texto está publicado em borainvestir.b3.com.br.

O que isso significa

Diversificar e manter prazo longo reduzem riscos específicos de empresas, mas não eliminam quedas do mercado. Nenhum produto garante retorno. O que o Ibovespa fará nas próximas semanas ainda não se sabe.

Antes de qualquer decisão, vale formar a reserva, entender o produto e checar quem atua no mercado. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) mantém, no Portal do Investidor, uma consulta a profissionais de mercado.

Como fizemos: O fechamento do Ibovespa é da CNN Brasil, acessada em 26 de outubro de 2026. Outro veículo citou queda preliminar de 13,43%; usamos o número de fechamento informado pela CNN. A queda da Americanas, de R$ 12 para R$ 2,72, é nosso cálculo (77%). Não há projeção de preços nem recomendação de ativos.

Fontes